你的炒股纪律价值百万-第11章

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，所以在考虑是否买入时显得信心不足，因而影响投资效果。其实，股票的价格在什么位置并不是最重要。其成长性能否支持股价继续上扬才是首先要考虑的因素，所以投资者应敢于正视创新高的股票，该追高的时候就要大胆追高。

　　　　强势的行情中都存在一种长期有效的规律，那就是：强者恒强、弱者恒弱。那些不断创新高的股票一般都是强势股，投资者越不敢买进，反而走势越强劲；而那些弱势股，股价低，没涨多少，投资者越是敢于买进，越是难以有出色的表现。因此，当股票不断创新高后，投资者可以采取适时追高的操作策略。

　　　　当然，追高过程肯定存在风险，投资者可以参考下面的方法：

　　　　1．追高的操作过程中应该注意的问题。投资者在强势行情中，追逐涨得较多的股票操作时需要转变思维，不能再完全拘泥于基本面等长期投资的参考依据，而是要结合上涨的趋势来选股。具体来说，就是要选择更有上涨空间，有赢利机会的个股。

　　　　另外，投资者也不能一看到个股放量涨升，就立即追高，有时候即使个股成交量突然放大，但如果放量中的资金只是属于短线流动性强的投机资金，那么，行情往往并不能持久。因此，投资者必须对增量资金在四个方面进行全面地分析，这四个方面是：资金的实力与规模、资金的运作模式、资金的运作水平、资金的市场敏锐程度。只有推动个股上涨的增量资金属于实力雄厚的主流资金时，才可以进行追高操作。

　　　　2．追高时的资金管理。即使后市行情看好，投资者也不适宜采取满仓操作的方法，比较稳健的方法是：投资者可以用半仓追涨，另外半仓根据行情的波动隋况，适当地高抛低吸做差价。由于手中已经有半仓筹码，投资者可以变相地实施“T＋0”操作，在控制仓位的同时，以滚动操作的方式以获取最大化的利润。

　　　　3．追高的赢利上限。追高的过程中需要依据市场行情的变化设定赢利上限，设置目标时要考虑到市场的具体环境特征，从市场的实际出发，洞察行情的根本性质，大致分清行情的类型，研判行情的上涨攻击力度，并根据这些因素最终确定赢利目标。到达赢利上限时，要坚决止赢，这是克服贪心和过度追高可能带来巨大风险的有效方法。

　　　　4．追高的风险控制。由于追高操作风险较大，所以对风险的控制尤为重要。一旦股票走势出现反复震荡或滞涨的情况，就要分析原因，及时作出决断，保证能安全退出。

　　　　炒股票其实就是在考验人的思维和胆量，你的思维正确了也仅只有一半的胜算，但同时也有胆量的话，就会在股海中稳操胜券。不追涨得很多的股票，是一种比较偏颇的策略，并不是所有涨得很多的股票都不能追。股市中，重要的不是看股票的价格，而是未来的走势，只要还有上升的动力，有继续走高的趋势，就可以大胆买入，当然其中也需要作客观的技术分析。

　　　　当然，我们也不能把股价是否已经创新高作为首要的选股条件，这是本末倒置的做法。应该首先重点选择出处于朝阳行业或者复苏期的行业龙头个股，然后研究其未来3～5年（甚至更长时间）的成长性，如果该股票业绩每年有30％以上的增长率则可入选。其次是要考虑目前股价是否已经反映未来的成长性，其简单的判断标准通常是动态市盈率是否低于20倍。如果一只有成长性的股票已被市场主力透支炒作，那么创新高后，它所积累的风险就会很大，我们可回避该类股票。最后是要选择合适的介入时机。世界上没有只涨不跌的股票，投资者应尽量选择缩量回调时介入，但如果股票在前期已经过充分的换手整理，并开始启动，我们也可及时跟进。

　　　　每个投资者进入股市，就是想着赚钱，想着如何能在比较安全的前提下，最大限度地提高资金使用效率。要做到这一点，最好选择跑赢大盘的强势股，才能获取最大利润。强势股之所以强，是因为它有强劲的势头，只要涨势未尽，就可以大胆追入，而不能一味地看价格涨跌的幅度，错过了赚钱的良机。

　　　　是否决定买入一只股票，主要看它是否还有上涨的趋势，而没有必要过分畏忌该股目前的跌涨幅度。特别是在强势行情中，要有追高的勇气和胆量。

第37章　不妨认输（）　
股市上没有常胜将军，遭遇投资失败是谁都会碰到的事情。关键是要学会认输，该出局的时候果断出局。这样才会彻底避免酿成一着不慎，满盘皆输的悲惨局面。因为风险投资，重挫一次，很难复原！更易破坏投资心态，甚至造成一蹶不振、一发不可收拾的危险局面！知错即改，防患于未然，切忌小错酿成大错，如此才有可能有效保存实力，也才可能会有翻身的机会。

　　　　学会认输，看似简单的一句话，做起来却相当不容易。它需要的是投资经验的不断总结，心态控制的逐步提高；需要投资者在看盘过程中，不断提醒自己，防止距离市场过近而频繁操作；需要的是投资者虽然身处市场中，却要时刻保持局外人的感觉，当面对获利机会的诱惑产生冲动时，要勇于扭扭自己的耳朵，问问成败的概率，防止因小失大，造成资金的进一步缩水。

　　　　从不认输，很容易被视作坚强，视作一种值得钦佩的人格品质。不过，在股票投资中，学会认输，是更合适也更难得的做法。

　　　　譬如，在暴跌不断的股市中，或许只有认输才有可能令自己保持冷静，方能从泥潭中脱身而出。在明显的空头市场里，如果因为害怕遭受小损失而拒绝出局，迟早会遭受大损失。一只处在中长期下降趋势中的股票，任何时候卖出都是对的。被动持有等待它的底部，这种观点很危险，它会让你越套越深。

　　　　例如，在高位购买中国石油（601857）的投资者，如果没有学会认输，则会被深度套牢，会赔得很惨。中国石油从2007年11月5日开盘48．60元滑向2008年9月18日9．75元的股价轨迹，几乎令无数痴迷财富的中小投资者欲哭无泪，它成为了当之无愧的“四大绞肉机”之首。可以说，高位买入中国石油而不认输止损的投资者，一定会悔恨终身。

　　　　我们知道，除了智商、情商之外，还有挫折商。所谓挫折商，即应对挫折时的承受能力。挫折商越高，应对挫折的能力就越强，挫折商越低，应对挫折的能力就越差。

　　　　高挫折商有一个典型特征：能将挫折的影响控制在最小范围内。譬如，一个炒股失败的人，他不愿意承认失败。那么，接下来，他就会觉得无法面对亲人。因为面对亲人，就意味着必须向他们承认自己的失败。他拒绝这样做。于是，炒股失败带来的挫折感，也扩展到亲密关系中了。他不愿意面对亲人，发现自己无比孤独，没有人愿意面对他。这样一来，一重的挫折就变成了双重。

　　　　对于普通的炒股者来说，要规避巨大的投资风险，就应及时承认失败，该认输时一定要认输。炒股在相当程度上类似赌博。有的人能在赌场上及时出手又能及时收手，而很多人做不到这一点。为什么呢？其实我们都知道，后者无法收手，是因为不甘心。于是，为了拿到以前投入时所预期的收获，而不顾眼前的局势一味地继续投入，结果最终大败，一些炒股者就因为这样的心理而最终把所有的财产都在股市上打了水漂。

　　　　对于投资者来说，有勇气进入股票这个高风险市场，就要有勇气认输。“留得青山在，不怕没柴烧”。当判断失误，买入了下跌的股票，应果断卖出，防止深度套牢。“失之桑榆，收之东隅”，只要善于总结判断失误的原因，也算是对亏损的一种补偿。

第38章　仓位管理需严格（）　
严格控制仓位是投资者资金管理中最重要的一环，也是要严格遵守的纪律。特别是在弱市中，投资者只有重视和提高自己的仓位控制水平，才能有效控制风险，防止亏损的进一步扩大，并且争取把握时机反败为胜。仓位控制得好坏将会直接影响到投资者的几个重要方面：

　　　　1．仓位控制得好坏决定了投资者能否从股市中长期稳定地获利。

　　　　2．仓位控制将影响到投资者的风险控制能力。

　　　　3．仓位的轻重还会影响到投资者的心态，较重的仓位会使人忧虑焦躁。

　　　　4．最为重要的是仓位会影响投资者对市场的态度，从而使其分析判断容易出现偏差。

　　　　仓位控制如此重要，可是很多投资者，特别是中小投资者却往往在这一方面出现问题。简单来说，投资者在仓位控制方面容易出现以下三个问题：

　　　　第一，很多投资者在确定好股票后，往往一口气满仓杀入。这种做法其实带有很大的赌博性，一旦出现始料不及的状况其损失是不言而喻的。

　　　　第二，部分投资者也知道留有一部分现金很灵活，但是在操作过程中不断补仓，越补越套，最后变成了满仓。其原因在于，没有一个良好的资金管理计划。在不同市道中，如果事先已经确定好了现金与股票的比例，就应当严格按照计划执行。

　　　　第三，部分投资者能够做到现金与股票的合理配置，但往往在品种搭配上出现一些问题。例如过于集中在某一个板块，从而增加投资风险。

　　　　通常而言，在牛市中，因为大势上涨，只要买到差不多的股票都会赚钱，仓位控制比较简单。而在熊市中，市况比较复杂，仓位控制的技巧就显得尤为为重要。

　　　　1．把握好持仓比例。

　　　　在熊市中要对持仓的比例做适当降价，特别是一些仓位较重的甚至是满仓的投资者，要把握住大盘下跌途中的短暂反弹机会，将一些浅套的个股适当清仓卖出。因为，在大盘连续性的破位下跌中，仓位过重的投资者，其资产净值损失必将大于仓位较轻的投资者。股市的非理性暴跌也会对满仓的投资者构成强大的心理压力，进而影响到其实际的操作。而且熊市中不确定因素比较多，在大盘发展趋势未明显转好前也不适宜满仓或重仓操作。所以。对于部分浅套而且后市上升空间不大的个股，要果断斩仓，不要犹豫。只有保持充足的后备资金，才能在熊市中应变自如，而且当牛市来临时才能赚大钱。

　　　　2．配置好仓位结构。

　　　　熊市中非理性的连续性破位暴跌恰是调整仓位结构、留强去弱的有利时机，可以将一些股性不活跃、盘子较大、缺乏题材和想象空间的个股逢高抛出，选择一些有主力建仓，未来有可能演化成主流的板块和领头羊的个股逢低吸纳。千万不要忽视这种操作方式，它将是决定投资者未来能否反败为胜或跑赢大势的关键因素。

　　　　3．掌握好分仓程度。

　　　　虽然熊市行情疲软，大盘和个股常常会表演“低台跳水”，但是，投资者不要被股市这种令人恐慌的外表吓倒，应依据当前的股市行情，前期曾经顺利逃顶和止损的空仓投资者要敢于主动逢低买入。但是要把握好仓位控制中的分仓技巧：

　　　　（1）根据资金实力的大小，资金多的可以适当分散投资，资金少的可采用集中投资操作，如果只有少量资金而分散操作，容易因为固定交易成本的因素造成交易费率成本的提高。

　　　　（2）当大盘在熊市末期，大盘止跌企稳，并出现趋势转好迹象时，对于战略性补仓或铲底型的买入操作，可以适当分散投资，分别在若干个未来最有可能演化成热点的板块中选股买入。

　　　　（3）根据选股的思路，如果是从投资价值方面选股，属于长期的战略性建仓的买入，可以运用分散投资策略。如果仅是从投机角度选股，用于短线的波段操作或用于针对被套牢个股的盘中“T＋0”的超短线操作，不能采用分散投资策略，必须采用集中兵力、各个击破的策略，每次波段操作，仅认真做好一只股票。

　　　　炒股仅仅依靠选股和研判大势远远不够，还要重视仓位的控制技巧。仓位既影响投资心态，也决定投资效果，是实际操作中关键的一环。所以，投资者一定要将仓位控制作为重要的操作纪律来遵守。

第39章　永远不要对抗趋势（）　
“永远不要和趋势作对”，这句资本市场上的名言不断被证实。它是说在趋势明确的情况下，千万不要逆势操作，而应顺势而为。的确是这样，看看我国的A股市场，自从2001年6月14日沪综指创下2245．42的高点以后，就进入了漫长的5年熊市，其间好些人认为熊市该结束了，可它还是不断延续，谁也阻挡不了；而随后这波从2005年6月6日最低点998．23开始的牛市中，好多人在2000点、3000点、4000点的时候都认为是顶部了，该往下跌了，可是股指却冲上5000点、6000点，直到2007年10月16日的历史最赢点6124．04点。这就是趋势，没有人能改变得了。

　　　　实际上，有个叫韦特的人早就提出了“顺势而为”的投资理论，人们将该理论称为“亚当理论”。

　　　　亚当理论的精髓就是指导投资者摒弃所有的主观分析，不管这些指标或技术工具是定性还是定量地给出定义，都应该坚决地放弃迷信技术指标或工具的做法，及时认清身处的市场趋向，并顺势而为。即认为在升势中逆势卖出或跌势中持相反理论的买入，常常因为情况和条件不同导致失败，因为没有人能够准确地预料到市场涨、跌何时结束，盲目地、主观地逃顶或抄底都在事后证明不是逃得过晚就是抄得过早，只有认清市场趋向并顺势而为，才能将风险减到最低。

　　　　亚当理论的内涵有以下几条：

　　　　1．在介入某个投机市场前一定要认清该市场的趋势是升还是跌，确认了市势后才开始具体行动，即升市中主要以做多为主，跌市中则以卖出为主，切记买卖方向不要做错，即在升市做空、跌市买涨，这是最愚蠢而且相当危险的。

　　　　2．买入后遇跌，卖出后却升，就应该警惕是否看错大势，看错就要认错，不要和大势为敌。不要固执己见，要承认自己看错方向，及早认识错误则可将损失减到较小的程度。一定要在未买卖之前就设法订立止损位，并且不随意更改既定的止损位。切忌寻找各种借口为自己的错误看法辩护，因为那样只会使自己深陷泥潭，损失更大。

　　　　3．抛弃迷信技术分析指标或工具的做法。各种技术分析、技术指标均有缺陷，过于依赖这些技术分析指标的所谓买卖信号，有可能使资金遭遇被套的危险，那些相反理论买入法或加码法教人越跌越买并不是好的投资理论和方法，应将这些做法坚决摒弃。

　　　　趋势的力量是任何人都无法抗衡的。在经历了多年的投机炒作之后，市场慢慢地转向理性投资，市场定价体系因此而重新建立，股票价格当然也就必须因此而进行重新的排序。市场环境变化所带来的股价结构调整是市场进化的必然趋势，并不会因为谁的反对或抵抗就会产生扭转，即使是最强大的庄家也做不到。在我国A股市场上，曾经有多少的所谓“大庄家”曾经试图以自身的力量与趋势抗衡，但是其结果都是以惨败收场，被市场趋势的力量所消灭，2003年11月3日突然大量封死跌停板的ST啤酒花（600090）正是其中之一。ST啤酒花的控盘庄家实力不能说不强了，1999年从8．72元开始起步之后就一直牛气冲天，2000年股价就已经涨到24．42元，上涨幅度接近200％，随后大幅除权到15元，以此为起