炒股就这几招-第9章
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第三，波浪理论没有固定的划分起点的规定。但是股市波浪起点从哪计算这是一个实际问题。因为起点不同，浪型的划分会有很大的差异。我认为，从大的方面看，中国股市的大波浪起点应该从建立之年1990年算起，大体以10年左右为一个波浪周期。从中的方面看，中国股市的中波浪起点应该大体以一年为一个周期，从每年年初算起到本年底结束。至于小的方面的小波浪，我认为没有必要计算。
三、应用之招
以沪指1990年开始为例，观察股市波浪态势。
第一浪——启动浪：1990年12月到1993年2月。1990年12月19日，上海成立了证券交易所。由于当时股市还处于试点阶段，所以只有8个股票上市交易，后来3年陆续增加了一些。但总体上处于试点阶段，所以叫试点浪也行。那时除少数人外，大部分人根本不知道股票是什么。所以股市处于初步启动态势，沪指只有100点左右。1992年邓小平南巡讲话正式肯定股市后，1993年2月16日，沪指最高点达到1558。95点。这是沪市的第一浪——启动浪。
第二浪——调整浪：经过第一浪——启动浪之后，沪指从1994年到1995年处于第二浪——调整浪之中。调整的态势是沪指由1558点跌到1994年7月29日的最低点325点。中间虽然有子浪的反弹，但是沪指调整的幅度大体在61。8％，即在500点到700点之间浮动。
第三浪——发展浪：1996年到1999年，沪市开始进入第三浪——发展浪通道。此间许多人开始进入股票市场，各种资金也在纷纷入市。人民日报特约评论员1996年12月16日发文章警告股市过渡投机。1999年6月15日《人民日报》特约评论员发文章赞扬股市恢复性增长。《人民日报》特约评论员前后两篇文章的基调大相径庭，从而引发了发展浪的展开。沪指在1999年6月17日，沪指第一次突破了前9年的强大顶部1500点。6月30日，创造了沪指最高新纪录1756点。此发展浪可谓是波澜壮阔。请注意：此时不能机械理解第三浪型长度为第一浪的1。618倍。否则就会被短暂套牢。可见灵活运用波浪理论是多么重要。
第四浪——再次调整浪：经过波澜壮阔的发展浪后，沪市再次进入新的调整浪态势。其标志是沪指从1756点跌到1999年12月27日的最低点1341点。中间的小幅反弹无济于事。此时注意：按第四浪理论理解，第四浪的浪底一般不会跌穿第一浪的浪顶，下跌的幅度为第三浪的38。2％或61。8％。可是在实践中，第四浪的浪底1341点跌穿了第一浪的浪顶1558点。但调整的幅度没有达到38。2％或61。8％。如果机械理解第四浪理论，就会踏空股市。再次可见，灵活运用波浪理论是多么重要。
第五浪——冲高浪：2000年到2001年上半年。经过第四浪调整，沪指开始新的冲击，主力决心将第五浪——冲高浪做到极端。2000年开始，主力就启动行情。2月15日，中国股市首只100元股票出现，亿安科技股价冲上100元。2月17日，清华紫光股价也冲上100元。2月17日，沪指突破1756点，最高达到1770点。之后，沪指就开始一步一个脚印地屡创新高，直到2001年6月14日，创新高2245点后，才结束了第五浪——冲高浪的大戏。此时注意：按第五浪理论，其此浪持续时间应比第三浪短。但是股市的实践证明，第五浪整整运行了一年半。如果您过早出局，您就会踏空。再一次可见，灵活运用波浪理论是多么重要。
A浪（下跌出货浪）：天下没有不散的筵席。当沪指持续走牛长达一年半并创新高2245点后，下跌是必然的。由此A浪的特征开始出现。2001年7月16日，股市在一系列利空的发力下开始正式下跌。被众多股评家看好的铁底2000点，1900点，1800点，1700点，1600点相继跌穿，主力出货的意志坚决，不给散民任何机会。
B浪（反弹出货浪）：2001年10月22日，沪指最低点到1514点。1500点大关岌岌可危。10月23日，管理层宣布国有股减持暂停。股市闻讯暴涨2天，10月24日，沪指最高点到1744点。之后反弹夭折。11月8日，沪指最低到1550点，1500点再次受到威胁。11月16日，印花税降低，股市闻讯反弹到12月5日，沪指最高到1776点后就掉头向下。2002年1月14日，沪指1500点终于跌穿，最低到1484点。1月29日，沪指最低点到1339点。此时又开始小步反弹。到3月21日，沪指反弹到最高点1693点。之后再次下跌到6月6日的最低点1455点。6月24日，管理层决定彻底停止国有股减持，股市为此暴涨仅3天。6月25日，沪指最高点到1748点后就又开始下跌。B浪毕竟是反弹浪，所以每一次反弹，主力都借此出货，使反弹夭折并层层套住追反弹高点的股民。由此可见，B浪操作中的原则就是果断在每一次反弹中出货。这也是反弹出货浪的基本含义。
C浪（出货探底浪）：B浪之后，就是漫漫长途的C浪（出货探底浪）。6？24行情后，股指开始下跌，基本是以阴跌的方式进行。到2003年1月6日，沪指最低点跌到1311点。虽然在C浪中有反弹，但是C浪的探底过程不会马上结束。2003至2005年，C浪基本结束。从2006年开始主力卷土重来，在21世纪的头十年里，争取再掀起新的一轮上升五浪。见沪指5浪运行图。（图解略，详见p115。）
炒股就这几招（绝招篇）：第三大招—黄金定律
http：//www。sina。com。cn 2007年02月14日 14：53 中国经济出版社
第二节 黄金定律
一、神奇数字
13世纪的意大利数学家斐波纳奇发现了神奇数字。即：1，2，3，5，8，13，21，34，55，89，144……这些数字的前两个之和，等于后一个数字。如：1＋2=3；2＋3=5；……55＋89=144……神奇数字更神奇的是：
1。前一个数字与后一个数字比，比率趋于0。618034……（无理数）。如：1÷2=0。5；2÷3=0。667；3÷5=0。6；5÷8=0。625；8÷13=0。615；……89÷144=0。618……
2。后一个数字与前一个数字比，比率趋于1。618。如：5÷3=1。667；8÷5=1。6；21÷13=1。615；89÷55=1。618……
3。相隔两位的数字相比，比率接近0。382和2。618。如：8÷21=0。381；13÷34=0。382；21÷55=0。382；21÷8=2。625；43÷13=2。615；55÷21=2。619……
4。0。382×0。618=0。236
从以上计算可以看出，神奇数字基本是围绕0。382和0。618发生各种变化，从而衍生出其他的数字，如1。618，2。618，0。236，……因此，股市的涨涨跌跌也与神奇数字有关。
二、黄金定律
该定律（也称黄金分割率）认为，任何长度的单位进行分割，0。618和0。382的神奇数字是一个分割点，在这分割点上会产生黄金效果。所以称为黄金定律。如：某人身高1。75米，如果人体比例效果最佳的话，应该是该人的腰部到头部的距离和腰部到脚部的距离按0。382和0。618的神奇数字进行黄金分割，人体才对称协调。如果倒过来分割，此人将显得长身子，小短腿，非常不协调。所以该人的腰部到头部的距离最好是0。6685，腰部到脚部的距离最好是1。0815，此人身材看起来非常舒服。试想如果该人的腰部到头部的距离是1。0815，腰部到脚部的距离是0。6685，这人看上去……
黄金定律对建筑构图、商业网点的设立、体育比赛节奏控制、合理安排学习工作时间等都有黄金神奇的作用。具体运用到股市中，黄金定律也可以作为参考。
一般认为，如果股价上升或下跌到黄金分割区域，则发生变数的概率比较大。波浪理论的上升、下跌幅度，其基本计算依据就是根据黄金定律。
需要注意的是：黄金定律只是一个参考的工具，不能就此武断作出炒股决策，还要参考其他因素和指标。另外，黄金分割点和黄金分割区域是有区别的，不应该教条等待黄金分割点的出现再作出决策，为掌握提前量，实际运用中应该把黄金分割区域的出现作为及时决策的依据。如上面举的人体身材例子，理论上测算该人的腰部到头部的距离最好是0。6685，腰部到脚部的距离最好是1。0815。但是实际中，丝毫不差真正达到此标准的可以说根本不可能。因此，只要此人的腰部到头部的距离大体在0。6685区域，腰部到脚部的距离大体在1。0815区域，就相当标准了，看起来也会非常舒服。
三、应用之招
黄金定率用0。382和0。618为黄金系数框算股价上升和下降幅度。当接近这一边界时，股价开始有新的动作（或上或下）。如果不设立区间，上下无限制，则股价计算无限延长。如沪指1999年从1047点起步，它的第一目标位是1047×（1＋0。382）=1446。96点。事实证明，1999年6月14日，沪指1999年首次冲上1400点，以最高点报收在1427点，基本接近1446。96点（有一点误差是正常的）。当第一目标位实现后，股指有些不稳，6月15日回调收盘价1387点。但《人民日报》特评文章一发表，股指又向第二目标位0。618发起冲击。否则，很难站稳0。382位区。
第二目标位是1047×（1＋0。618）=1694点。6月25日，沪指最高达1705点，超过1694一些，由于这一区位敏感，股指又发生震动，当日收盘为1593点。后三日，股指在此区域震荡加剧，无法实现第三目标，随即告落。
假如按设置区间算，则应将沪指设定在1047点至1422点（1998年6月4日最高点）。这样算来：第一目标位：（1422…1047）×0。382＋1047=1190点
第二目标位：（1422…1047）×0。618＋1047=1278点
第三目标位：（1422…1047）×1＋1047=1422点至此这一区间的上档位置结束了，再往上计算，则应打破空间了。如果认为上档压力就在1422点，可以这样算，如1999年前一直将1500点作为上档压力这样计算。今后也可能以1999年1756点为主要参考位。这种计算法有一定道理，但在下跌中运用区间法更有效。如1999年最高点是1756点，最低点是1047点，这一区间是709点。此区间下跌档级分别是：第一目标：1756…709×（1…0。618）=1485。16点
第二目标：1756…709×（1…0。382）=1317。84点事实证明：19997月19日，沪指收盘1479点，接近1485。16点，然后反弹到9月10日的最高点1679点又开始回落。到12月27日，落到最低点1341点，与1317点差24点，比较接近。从2002年、2003年的探底亦可证明1300点的铁底。如果不设区间计算跌幅，那么：第一目标位：1756…1756×0。382=1085点
第二目标位：1756…1756×0。618=670。79点此算法是将下限设为0，但实际中不可能这样，一般到一个中级底部就会稳住。因此，从目前看，设1047点区域下限计算黄金位是比较现实的。
2000年上升的空间用黄金定律计算则：第一目标位：1341×（1＋0。382）=1853。26点
事实证明，2000年5月8日达到了1852。90点。
第二目标位：1341×（1＋0。618）=2169。74点
事实证明2000年8月22日到达2114点，仅差55点。那么跌幅第一目标位是：2114…（2114…1341）×0。382=1819点。事实证明，沪指2000年9月25日最低点跌到1874点，差55点。有意思的是，高低点计算差55点，两者“一抵消”，正好是黄金定律计算的价位。
如果我们用黄金定律计算2001年第一目标位，则1874＋（2114…1874）×0。382=1965点。第二目标位是1874＋（2114…1874）×0。618=2022点。第三目标位是1874＋（2114…1874）×1=2114点。事实证明，2001年1月8日，沪指最高到2131点，仅差17点。反弹后，理论计算下跌第一目标位是：2131…（2131…1874）×0。382=2032点。第二目标位是：2131…（2131…1874）×0。618=1972点。第三目标位是：2131…（2131…1874）×1=1874点。事实证明，至2001年2月22日，沪指最低跌到1893点，已下穿第一、第二目标位，距第三目标位差13点。
如果止跌平稳，沪指理论反弹高度不设区间的话，则第一目标位是1893×1。382=2616点。但由于当时的大环境利空情况（如国有股减持21个利空因素影响），所以到6月14日，沪指最高点到2245点就停止上升。所以，黄金定律计算的价位也有失误。必须要参考当时的其他各个因素。绝不能教条运用。
2001年6月14日，沪指最高点达到2245点，其上升起点按1000点算，上升幅度为1245点。之后开始下跌，其幅度按黄金定律计算，第一次下跌点数为：1245×0。382=475。59。下跌的第一目标区域是2245…475。59=1769。41。即沪指在1769点区域会发生变化（或继续下跌或反弹）。第二下跌点数为：1245×0。618=769。41。下跌的第二目标区域是2245…769。41=1475。59。即沪指在1475点区域会发生变化（或继续下跌或反弹）。事实证明，当沪指跌到1500点区域时（与1475点差25点左右），管理层就出台利好政策力保1500点大关。但是沪指反弹到多大程度？2245点跌到1500点，其下跌幅度为745点，按0。382计算反弹幅度，则反弹285点，沪指反弹的第一目标达到1785点区域。按0。618计算反弹幅度，则反弹460点，沪指反弹的第二目标达到1960点区域。事实证明，沪指在B浪反弹中，2001年10月24日，沪指最高点到1744点。之后反弹夭折。11月16日，印花税降低，股市闻讯反弹到12月5日，沪指最高到1776点后就掉头向下。2002年6月25日，沪指最高点到1748点后就又开始下跌。3次接近1785点区域后杀羽而归。既然无法冲破1785区域，更谈不上冲击1960区域，因此沪指只有继续选择下跌探底。此时按1500点为起点上升到平均压力区域，计算为（1744＋1776＋1748）÷3=1756。则1756…1500=256。按256点上升幅度计算下跌的第一目标区域是1402点，即1500…256×0。382=1402；第二区域是1341点，即1500…256×0。618=1341。事实证明，2002年11月21日，沪指跌穿1400点，最低到1389点时，沪指有一个支撑，11月29日，最高点到1450点。12月5日，沪指再次跌穿1400点时，又有一个小反弹，即12月23日，最高点到1439点。但是毕竟是反弹，所以沪指反弹完毕继续下跌。2002年12月31日，沪指当日最低点为1348点，接近黄金分割位1341点区域，之后在2003年1月6日最低到1311点后，沪指止跌开始上升。2004年沪指最高到1783点，按黄金定律计算下跌底部为1783×0。618=1101点。事实证明，2005年6月6日，沪指跌破1000点后就开始上升（尽管底部计算有一定差异，但还是有参考作用）。可见黄金定律的作用。
以上可知，就中长期上升而言，可不设区域上限，短期要设。就下跌而言，不管短中长期，都以1～2年的中级大底部为区域下限计算更具有现实性。如1997年9月23日低点是1025点；1998年8月18日低点是1043点；1999年5月17日低点是1047点。三者平均底部是1038点，如无特别重大突发事件，1038点可作为1997年至1999年的区域下限。今后根据市场底部逐步抬高的情况，再修订区域下限。如2001年、2002年、2003年的平均底部区域在哪，是1700点、1500点还是1300点，这需要有一个观察、探底的过程。一旦这个探底过程基本结束，（如1997年至1999年，1000点就是大底。）假如1300就是大底，那么可以此计算今后二三年上升空间。第一目标位：1300×1。38=1797�
